ग्रेगर पॉल: न्यूजीलैंड रग्बी के सिल्वर लेक सौदे में कई लाल झंडे

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गुरुवार को, न्यूजीलैंड रग्बी को अमेरिकी निवेश फर्म सिल्वर लेक के साथ $200 मिलियन की साझेदारी पर हस्ताक्षर करने की उम्मीद है। पांच-भाग श्रृंखला की पांचवीं किस्त में, ग्रेगर पॉल देखता हैसौदे के संभावित लाल झंडे।

यह काफी कहानी है कि सिल्वर लेक ने न्यूजीलैंड रग्बी को बेच दिया है और उन्होंने ब्रांड के लिए अपेक्षित चापलूसी और सम्मान के साथ ऐसा किया है।

यही कारण है कि सिल्वर लेक के साथ साझेदारी में होने के विचार पर राष्ट्रीय निकाय थोड़ा गदगद हो गया है - अमेरिकी फर्म असली सौदा है, जिसे सिलिकॉन वैली द्वारा सार्वभौमिक रूप से एक निवेश के रूप में देखा जाता है, जिस तरह से उन्होंने डेल में बाय-आउट का लाभ उठाया था। और वॉल स्ट्रीट के सबसे बड़े वेतन दिवसों में से एक को ट्रिगर किया।

सिल्वर लेक वे लोग हैं जो एक छड़ी लहरा सकते हैं और पैसा पैदा कर सकते हैं। वे स्मार्ट और सफल हैं, एक संयोजन जो एनजेडआर के लिए अनूठा साबित हुआ है।

यहां तक ​​​​कि नशे में धुत्त होना और रग्बी की डिजिटल क्रांति का नेतृत्व करने में उनकी मदद करने की योजना बनाते हुए ऑल ब्लैक्स पर विश्व स्तर पर प्रसिद्ध निवेशक होने के कारण, NZR को लगता है कि वे उन्हें ठुकराने के लिए अवमानना ​​​​मूर्खतापूर्ण होंगे।

निश्चित रूप से, जिन लोगों ने साझेदारी के बारे में संदेह किया है, उन्हें NZR द्वारा विनाशकारी और लगभग विधर्मी के रूप में लेबल किया गया है।

एक सौदा करने के लिए एक तर्कसंगत, लगभग कट्टर प्रतिबद्धता से परे, NZR, अपने दृढ़ विश्वास के बल के माध्यम से, बहुत सारे हितधारकों को साथी विश्वासियों में बदलने में सक्षम है।

लेकिन उनके विश्वास की ताकत उन लोगों के लिए समान रूप से चिंता का विषय रही है, जो इस सौदे का समर्थन करने के लिए एक विस्तृत व्यापार मामले को आधार के रूप में देखना चाहते हैं।

और यहाँ कई लाल झंडों में से पहला है - NZR सिल्वर लेक के साथ गठबंधन कर रहा है, एक सुविचारित और संरेखित रणनीतिक लक्ष्य को पूरा करने के लिए नहीं, बल्कि बड़े पैमाने पर डर से।

NZR ने निजी इक्विटी टायरों को मारना शुरू कर दिया जब उन्होंने उत्तरी गोलार्ध को ऐसा करते देखा और जब छह राष्ट्रों ने CVC के साथ एक समझौते के लिए प्रतिबद्ध किया, तो डर बढ़ गया कि न्यूजीलैंड पीछे रह जाएगा।

लेकिन इस बात का कोई सबूत नहीं है कि सीवीसी उत्तरी गोलार्ध में परिवर्तनकारी साबित हो रहा है।

न्यूज़ीलैंड के पैक के पीछे जाने का यह आख्यान क्लासिक डरपोक है और केवल उन लोगों के लिए अनुनय के साधन के रूप में काम करता है जिनके पास यह दिखाने के लिए एक ठोस उदाहरण के लिए पूछने के लिए कौशल की कमी है जहां निजी इक्विटी ने रग्बी में मूल्य जोड़ा है।

सिल्वर लेक के साथ साझेदारी करने वाले NZR के लिए अन्य प्रेरक चालक पेशेवर खिलाड़ियों के राजस्व के हिस्से को कम करके निश्चित लागत को कम करने के लिए उत्प्रेरक के रूप में इसका उपयोग करना था।

नए सौदे ने NZR को खिलाड़ियों के लिए समान 36.5 प्रतिशत और प्रांतीय संघों के लिए 17 प्रतिशत की प्रतिबद्धता के साथ छोड़ दिया है, लेकिन अब, सिल्वर लेक में एक और निश्चित लागत जिसका लाभांश सीधे आय से जुड़ा होगा।

NZR ने उस समस्या को बढ़ा दिया है जो वे पिछले साल इतने अडिग थे कि उनकी चल रही बैलेंस शीट के संकट के मूल में था।

मुख्य कार्यकारी मार्क रॉबिन्सन का कहना है कि अगर नकदी की बाढ़ आती है, तो यह खिलाड़ियों और प्रांतों के साथ एक नए वेतन ढांचे पर फिर से बातचीत करने का मार्ग प्रशस्त करेगा।

लेकिन यह अभी तक एक और लाल झंडा है क्योंकि यह इस बात पर प्रकाश डालता है कि इस सौदे के बारे में सब कुछ उन लोगों की आवश्यकता है जो इसे अधिकतर विश्वास पर करते हैं।

उन्हें भरोसा करना होगा कि डिजिटल तकनीक को अपनाकर लाखों बनाए जा सकते हैं। उन्हें भरोसा करना होगा कि अगर डिजिटल सोना है, तो सिल्वर लेक इसे खनन करने में असाधारण साबित होगा।

यहां सरल गणित यह है कि 2025 में एनजेडआर राजस्व में 8 प्रतिशत की वृद्धि की आवश्यकता होगी, केवल सिल्वर लेक और स्थानीय संस्थानों के मुनाफे में अपना हिस्सा लेने के प्रभाव को ऑफसेट करने के लिए।

NZR उस प्रस्ताव को नजरअंदाज करने के लिए तैयार किया गया है, संभवतः क्योंकि पिछले दो वर्षों से वे सिल्वर लेक के साथ बैठे हैं और तकनीकी नवाचारों और कई प्लेटफार्मों द्वारा समर्थित प्रशंसक-केंद्रित निर्णय लेने की सम्मोहक बात सुनी है, यह डेटा पैकेजिंग है।

लेकिन जो लोग सिल्वर लेक की पिक्सी डस्ट के संपर्क में नहीं आए हैं, उन्हें डर है कि यह सीधे निजी इक्विटी प्लेबुक से बाहर हो सकता है - दरवाजे पर आने के लिए सबसे सम्मोहक कहानी को पिच करें और एक बार जब आप अंदर हों, तो वापस बैठें, कुछ न करें और उठने का आनंद लें विश्व स्तर पर इसकी बढ़ती लोकप्रियता को देखते हुए टाइड रग्बी जल्द ही अनुभव करने वाला है।

सौदे की अपनी स्वतंत्र समीक्षा में, प्राइसवाटरहाउसकूपर्स ने नोट किया कि सिल्वर लेक का मानना ​​​​है कि वे अगले सात से 10 वर्षों में राजस्व को दोगुना कर सकते हैं।

यह तब तक प्रभावशाली लगता है जब तक आप यह नहीं मानते हैं कि NZR ने ठीक वैसा ही परिणाम हासिल किया है, 2015 में $ 133m से राजस्व बढ़कर 2022 में $ 265m का अनुमान लगाया।

ऐसा प्रतीत होता है कि एनजेडआर अपने हितधारकों से विश्वास की एक विशाल छलांग लगाने के लिए कह रहा है, जहां वे कुछ भी नहीं करते हैं।

और यह यकीनन इस सौदे के साथ सभी का सबसे बड़ा लाल झंडा है - इसे सिल्वर लेक के साथ जाने और यथास्थिति के साथ संपन्न या चिपके रहने, पीछे गिरने और प्रभावी रूप से मरने के बीच एक द्विआधारी विकल्प के रूप में बेचा जा रहा है, जब यह वास्तव में नहीं है।

NZR के पास खेल को चलाने के लिए पर्याप्त पैसा है। इस साल वे 265 मिलियन डॉलर से अधिक का कारोबार करेंगे और यदि वे 2020 की मैकिन्से रिपोर्ट में विस्तृत उपायों को लागू करते हैं, तो वे अपनी निचली रेखा में प्रति वर्ष एक और $ 30 मिलियन जोड़ सकते हैं।

वे डिजिटल प्रौद्योगिकी उद्यमों का फायदा उठाने और इक्विटी बेचने के बिना अपने राजस्व को बढ़ाने के लिए आवश्यक क्षमता और विशेषज्ञता को ढूंढ और किराए पर ले सकते थे।

उनकी वित्तीय समस्या पैसे उत्पन्न करने में असमर्थता नहीं है, यह जटिल और गैर-संवेदी तरीके से वितरित किया जाता है और एनजेडआर को सिल्वर लेक के साथ सौदा करने की आवश्यकता नहीं है, वे सिल्वर लेक के साथ एक सौदा करना चाहते हैं, यही कारण है कि वहां हर जगह लाल झंडे हैं।